Análise de desempenho dos fundos de renda fixa e referenciado DI no período de 2005 a 2007.

Abstract

O objetivo deste trabalho é analisar o desempenho de fundos de Renda Fixa e Referenciado DI, no período de 2005 a 2007, verificando quais os fundos superam seu benchmark e analisar o perfil dos gestores destes fundos quanto ao retorno e risco. Para analisar o proposto, foram estudados 300 fundos de Renda Fixa e Referenciado DI. Foi feita uma análise comparativa para verificar se os fundos superam seu índice de mercado. A partir de testes de hipóteses, constatou-se que a maioria dos fundos possui uma rentabilidade maior que seu índice de mercado, no entanto este retorno é pouco superior ao índice analisado. Outros fundos, não conseguiram alcançar o valor do benchmark e em alguns casos apresentaram valores negativos. A técnica de análise de conglomerados também foi aplicada com o objetivo de agrupar os gestores com base nas relações entre seus rendimentos e principais variáveis de mercado. Os resultados obtidos nesta análise demonstraram que alguns gestores apresentam aversão ao risco, administrando seus fundos de forma que o desempenho dos mesmos tende a acompanhar algum benchmark. Entretanto, outros gestores se mostraram menos conservadores oferecendo fundos, cujo retorno não se baseia em um benchmark.