Use este identificador para citar ou linkar para este item:
https://repositorio.unifei.edu.br/jspui/handle/123456789/2579| Tipo: | Dissertação |
| Título: | Investimento em distribuição utilizando opções reais |
| Autor(es): | MIRANDA FILHO, Jacques |
| Primeiro Orientador: | LIMA, José Wanderley Marangon |
| Resumo: | A metodologia de Opções Reais vem ganhando aceitação na análise de investimentos, incorporando novas informações no processo de tomada de decisão. Este trabalho apresenta os conceitos, possibilidades, limitações e práticas desta metodologia, mostrando o estado da arte de sua aplicação em várias áreas da indústria e comércio. A análise de investimento com opções reais torna-se mais rica, visto que além de considerar a aleatoriedade das variáveis, incorpora as mudanças possíveis na direção do investimento. Este trabalho buscou avaliar a aplicação da metodologia de Opções Reais na análise econômica de investimentos de expansão dos sistemas elétricos de distribuição. A introdução do pensamento de Opções no planejamento da expansão de sistemas elétricos de distribuição vem de encontro à necessidade dos executivos de uma ferramenta que lhes permita considerar cientificamente as opções de adiamento, expansão, abandono e contração de investimentos propostos como alternativas de atendimento ao mercado consumidor de energia elétrica. Intuitivamente, essas opções sempre estiveram presentes na gestão dos recursos do setor elétrico. Uma aplicação da metodologia em um caso real de planejamento de expansão do sistema de distribuição da ESCELSA é apresentada incluindo uma análise dos resultados, conclusões e recomendações. A apresentação desses resultados atua como ponte entre a metodologia tradicional e as Opções Reais; a primeira até então realizada com enfoque determinístico, e a segunda com enfoque probabilístico, em que o investimento deixa de ser pensado como uma obrigação, e torna-se uma opção. Este trabalho mostra em detalhes a metodologia de análise econômica tradicional, sua aplicação e os critérios de decisão de investimentos. De modo a mostrar as diferenças entre o planejado e o realizado em termos econômicos, são apresentados os resultados econômicos de investimentos em 3 subestações de distribuição da ESCELSA, verificados 5 anos após sua entrada em operação. Como resultado deste trabalho, conclui-se que a análise de Opções Reais pode ser uma alternativa viável para análise econômica de investimentos de expansão do sistema elétrico brasileiro, à vista das incertezas e possíveis flexibilidades gerenciais que envolvem tanto o mercado de energia elétrica como os processos de expansão dos sistemas elétricos de distribuição. |
| Abstract: | In the last years there has been an increase in the use and acceptation of the Real Options Methodology in the investment analysis, adding new informations to the making decision process. This work presents the concepts, possibilities, limitations and practices of this Methodology and the state of the art of its application in several areas of trade and industry. The investment analysis with real options becomes more rich, because considers the ramdomic variables and the possible changes in the direction of the investment. This work analyses the application of the Real Options theory in the economic analysis of investments in the expansion of distribution electric systems. The introduction of Real Options in the planning of electric distribution systems is in accordance with the need of executives of a tool that considers scientifically the options of postponement, expansion, abandonment and contraction of the investments proposed as alternatives to supply the electricity market. Intuitively these options have always been considered in the electric sector. An application of the Real Options methodology in a real case of expansion planning of the ESCELSA distribution system is presented, including the analysis of the results, conclusions and recommendations. The presentation of these results connects the traditional methodology to the Real Options analysis; the first realized with deterministic focus, and the second with probabilistic. In this case the investment is no more an obligation, but an option. This work shows in details the traditional economic analysis methodology, as used in the brazilian companies, its application and the criteria of investments decision. With the purpose of showing the differences between planned and realized in economic terms, the work presents the economic results of investments realized in 3 distribution substations of ESCELSA, observed 5 years after the start of operation. As a result of this work, we conclude that the Real Options Analysis may be considered a reliable alternative for economic analysis of investments, because of the uncertainness that involves the brazilian electricity market, and the possible management flexibilities in the process of expansion of the electric distribution system. |
| Palavras-chave: | Opções reais Engenharia elétrica Investimento em distribuição |
| CNPq: | CNPQ::ENGENHARIAS::ENGENHARIA ELÉTRICA::SISTEMAS ELÉTRICOS DE POTÊNCIA |
| Idioma: | por |
| País: | Brasil |
| Editor: | Universidade Federal de Itajubá |
| Sigla da Instituição: | UNIFEI |
| metadata.dc.publisher.department: | IESTI - Instituto de Engenharia de Sistemas e Tecnologia da Informação |
| metadata.dc.publisher.program: | Programa de Pós-Graduação: Mestrado - Engenharia Elétrica |
| Tipo de Acesso: | Acesso Aberto |
| URI: | https://repositorio.unifei.edu.br/jspui/handle/123456789/2579 |
| Data do documento: | 9-Set-2005 |
| Aparece nas coleções: | Dissertações |
Arquivos associados a este item:
| Arquivo | Descrição | Tamanho | Formato | |
|---|---|---|---|---|
| Dissertação_200529660.pdf | 1,07 MB | Adobe PDF | Visualizar/Abrir |
Os itens no repositório estão protegidos por copyright, com todos os direitos reservados, salvo quando é indicado o contrário.