Previsão e Análise de Indicadores Econômico-Financeiros em Risco em uma Empresa de Inovação do Setor de Telecomunicações.

Abstract

As empresas estão constantemente expostas às incertezas de mercado. Incertezas que podem afetar de forma positiva ou negativa os seus resultados financeiros. Faz-se necessário, então, que os gestores antecipem cenários, a partir da previsão desses resultados financeiros, para se precaverem ou se beneficiarem dos riscos futuros. Com o objetivo de auxílio aos gestores, na década de 90 surgiram métricas que quantificam os riscos que afetam os resultados econômico-financeiros da empresa, como por exemplo: Value-at-Risk (VaR), Earnings-at-Risk (EaR), Cash-Flow-at-Risk (CFaR), entre outros. Neste estudo foram selecionados as métricas EaR e CFaR para analisar a projeção dos resultados econômico-financeiro de uma empresa de alta tecnologia do setor de telecomunicações. Para a estimação das métricas foi, inicialmente, desenvolvida a equação de previsão de receitas de vendas a partir da análise de diversos métodos de previsão. Uma vez realizada a previsão da receita foi possível elaborar as projeções do Demonstrativo de Resultados (DRE) e do Fluxo de Caixa da empresa pela abordagem top-down e assim foram criados quatro cenários e as métricas foram estimadas. Com o resultado é possível verificar qual variação afeta o resultado da empresa, podendo até mesmo em alguns casos, passar de valores positivos para valores negativos.